龙8国际成长⑨：汇中股份25半年报预增95%20cm业绩缺口

　　公司是国内超声测流领域首家创业板上市公司，掌握超声水表、热量表及流量计的核心技术，产品覆盖DN15-DN15000全口径计量场景，技术指标行业领先。

　　累计拥有专利超100项，参与制定13项国家标准和4项行业标准，技术护城河显著。

　　推出基于大语言模型的AI智慧水务平台，实现数据采集、分析到决策的全链条智能化，技术处于行业前沿。

　　核心产品包括超声水表（收入占比51.7%）、热量表（28.3%）及流量计，覆盖供水、long8-龙8(国际)唯一官方网站供热、水利、核电等领域，适配智慧城市和工业场景。

　　2024年中标澳大利亚1.3亿元超声水表项目，进入欧洲、东南亚市场，2025年海外收入占比预计提升至15%。

　　国家“十四五”规划明确支持智慧水务建设，老旧小区改造带来超300亿元水表替换需求，公司作为龙头直接受益。

　　超声流量计已应用于核电冷却系统，填补国内空白；雅下工程（1.2万亿元投资）将带动西部水务基建需求。

　　2025年一季度营收7365万元（同比+47.5%），净利润697万元（同比+71.8%），毛利率47.6%（同比-7.0pct），净利率9.1%（同比+21.5%），费用率优化显著。

　　2025年一季度经营性现金流净额988万元（同比+140.7%），但应收账款2.86亿元（占净利润495.6%），回款压力需关注。

　　存货周转率0.91次/年，总资产周转率0.34次/年，反映运营效率待提升。

　　国内智能水表渗透率不足30%，long8-龙8(国际)唯一官方网站老旧小区改造和城镇化推进驱动需求；海外市场（如东南亚、欧洲）智能计量需求爆发，公司海外布局加速。

　　核电、水利、工业流量监测等场景打开新增长极，预计未来3年非传统业务占比提升至20%。

　　公司AI智慧水务平台适配NB-IoT、LoRa等通讯技术，提升产品智能化水平，增强客户粘性。

　　三川智慧、新天科技等对手加速布局，long8-龙8(国际)唯一官方网站价格战可能压缩毛利率（当前47.6%）。

　　对应股价35-42元，假设2025年净利润2.46亿元（券商预测），对应市值123-150亿元。此区间反映行业平均估值及短期业绩兑现能力。

　　对应股价45-56元，假设2026年净利润3.0亿元（复合增速20%），对应市值195-240亿元。此区间考虑国产替代加速、产能释放及毛利率提升趋势。

　　光刻胶放量（市占率提升至15%）、先进封装材料绑定头部客户（如中芯国际、长江存储）。

　　对应股价59-70元，假设2027年净利润4.0亿元（复合增速30%），对应市值230-280亿元。

　　①日k线日预告半年报归母净利润大增，且营收同步大幅上涨，扣非净利润增速更强。次交易日汇中股份跳空上涨，很快封住涨停，此后股价一直在这天的最低价之上震荡蓄势。

　　长期为区间震荡，上沿在16元附近，当下5/10/20周等中期趋势线全部多头向上发散

　　第一目标位16元附近，若能突破，将线上打开趋势空间，目标位进一步提升至25元。

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